59.3 / 33.5 / -5.1 已經排成同一張表：美國成本先卡在上游，下一段先寫進利潤表
59.3 和 33.5 已經把上游與下游分開
總經
2.25% 留在原地，2.58% / 3.0% 還排在前面：紐儲行把按兵不動寫成中性利率重定價
2.25% 沒動，4.2% 已經先抬起來
3.4% / 3.1% / 3.0% 還排在那裡，升息字眼先回到紀要：Fed 的分界線在預期曲線
3.4% / 3.0% 先把短端與長端分開
1.9% 實質薪資先轉正，-4.3% 非勤勞者家戶還在掉：日本內需修復卡在第二張表
1.9% 與 -4.3% 把日本家戶拆成兩張表
94.74 美元先回來，4.30 美元汽油仍留著：停火先降現貨，第二季能源底稿續留
94.74 美元先跌下來，115 美元仍留在官方底稿裡
6.9m 職缺還掛著，3.1% 錄用率先掉到疫情低點：美國勞動市場先進入招聘凍結
6.9m 職缺還掛著，3.1% 錄用率先掉下來
12.33% 關稅降下來了，650 億美元順差仍在：台灣輸美風險已從稅率表移到產能表
12.33% 與 650 億美元寫出兩張不同的表
全球 2.9% 的支撐點：AI 投資撐住成長，4.0% 通膨延後降息時鐘
2.9% 與 4.0% 寫出同一個第二季
英國 3.0% 的兩層訊號：scanner data 壓低 0.1，BoE 仍盯 4.3% 服務通膨
英國 3.0% 之後，利率時鐘交給哪一格？
英國降息時鐘卡在 4.4% 與 3.6%：headline 回落後，BoE 還在看哪兩格？
英國央行還在看哪兩格？
薪資先轉正，消費還沒接棒：日本 0.75% 之後先看哪個缺口？
日本 0.75% 之後先看哪個缺口？
四家央行同週按住利率：觀察期拉長後，市場該讀哪一種錯誤成本？
四家央行同週按住利率，觀察期為何一起拉長？
LNG shock 已經走到工具題：台灣補船、日本補合約、歐洲補庫存
LNG shock 已經走到工具題
三家央行同週按住不動：政策容錯率與寬鬆門檻同步上修
三家央行同步按兵不動，政策容錯率正在被重定價
贖回被卡，不等於信用已爆：HPS 私募信貸這次露出的，是流動性設計，還是事故前兆？
贖回被卡，不等於信用已爆
美伊戰爭若拖成時間題：一週、一個月、三個月、半年、一年，市場各自在定價什麼？
戰爭若不是幾天，而是一路拖到一年，市場到底會先壞在哪一層？
台幣還在弱，但那不是同一個故事：修正 3/2 的亞洲風險溢價框架
⚠️ 本文為修正文，更新先前 台幣轉弱與黃金飆升：這是一日情緒，還是亞洲風險溢價重新定錨？ 的判斷框架。
戰爭升級下的反直覺同跌：為什麼股市與黃金一起回檔？
同一場戰爭，為何股市與黃金一起跌？
台幣轉弱與黃金飆升：這是一日情緒，還是亞洲風險溢價重新定錨？
同一天裡，三個價格在說同一件事
荷莫茲海峽的算術：伊朗反擊六國基地，油價定價框架為何這次不同
六國基地遭襲背後的一道減法
18.8 兆美元下的非對稱裂縫：美國家庭信用風險正在區域化嗎？
18.8 兆看起來平穩，裂縫到底在哪裡？
AI 軍備競賽的下一道牆：當資本開支追上電網排隊
晶片很貴，送電更慢
穩定幣單週蒸發 $70 億，BTC 寫下 2022 年來最差月份——槓桿出清還是流動性結構斷裂？
2022 年 6 月以來最差的一個月
辦公室 CMBS 違約率破紀錄——$250 億逾期貸款揭示的不只是空置問題
12.34%：比金融海嘯還高的數字
升息重回桌面？一道減法揭示 Fed 的雙向困局
紀要中的六個字
高市早苗的豪賭：122 兆預算、JGB 殖利率飆升與「Sanaenomics」的三條路徑
122 兆預算與 JGB 的代價
848 億美元承諾如何落地？台美貿易協定的條款、容量與執行風險
協定簽了，但數字對不上
Roberts 的六個字封殺 IEEPA 關稅，但 Section 122 的 150 天倒數才是真正的賽局
2 月 20 日，美國最高法院在 Learning Resources, Inc. v. Trump 案中以 6:3 裁定，總統依據《國際緊急經濟權力法》(International Emergency Economic Powers Act, IEEPA) 徵收的所有關稅違法。S&P 500 盤中漲 0...